一、杭州夏夜伏笔

那一夜，1984年的杭州夏日，钱塘江湿润的空气与滚滚热浪交织成一股强烈的气息，迎面扑来，瞬间弥漫了整个人民银行杭州市分行的办公空间。

踏出杭州电子工业学院的校门，伊明汇正严谨细致地对照着手中的计划报表，算盘珠子在指尖灵活跳跃，发出清脆的敲击声。

林鹏的目光凝滞在浙江银行学校的毕业照上，思绪随之飘散。在这张定格的永恒瞬间，身着洁白衬衫的楼文隆静谧地矗立在后排。

—— 谁也未曾料想，这三位同乡，均源自苍南，却在历经四十年金融反腐的风雨历程中，殊途同归，踏上了生命终结的相似之路。

当时的我国金融界，正步履维艰地行进在计划经济的大框架之中。

随着1985年，工行杭州市分行计划处副处长的任命书送达，伊明汇特地穿上他新购置的确良衬衫。

这一任命不仅为他职业生涯开启了新的篇章，而且使他得以紧随中国银行业的改革步伐，与时代同行。

1998年，沈荣秦担任浙江分行副行长，他亲自领导了一场电子化改革的浪潮。这场变革使得杭州在全国范围内率先实现了储蓄业务的通存通兑。在改造项目即将迎来验收的关键时刻，沈荣秦作为技术团队的核心成员，在机房里连续奋战了三个不眠之夜。当晨光初现，五点整，他亲自递交的验收报告不仅详尽地记录了各项技术参数，更出人意料地附上了一份温州苍南县的特色土产清单。

2005年，我有幸被任命为北京分行的行长，恰逢工商银行股份制改革进入攻坚克难的关键阶段。

在昆仑饭店举办的盛宴中，他果断采纳了“不囿于所有制”的信贷策略。此举为众多民营企业争取到了关键的融资援助，其中便有日后在资本市场独领风骚的万向集团。

沈荣秦在饱餐之后，轻声将一张写着“伊明取”名字的纸条放入口袋，随后询问道：“家兄打算在温州开设小本生意，能否请贵分行帮忙审批一笔流动资金？”

那时的伊明汇未曾想到，这份看似寻常的乡情求助，四十年后竟演变成为纪检人员卷宗中的关键凭证。

自2013年他荣膺工商银行行长之职，那些早年精心埋下的伏笔便逐渐浮出水面，开始发酵，并逐步显现出其深远的影响力。

随着第四代核心应用系统的激动人心上线，伊明汇站在总行数据中心那灯光闪烁的机房中，目光紧紧锁定在屏幕上那不断跳动的交易数据。他忽然转过身，语气坚定地对身边的技术总监说道：“这套系统必须具备识别每一笔资金背后真实所有者的能力。”

最初，该句话的深层含义晦涩难解。但到了2025年9月，纪检人员在调查过程中，于其办公室内偶然发现一枚加密U盘，该U盘内藏数千条资金流动的详尽记录，从而揭开了谜团。

—— 通过工商银行理财渠道的资金清洗，最终全部流向了在注册制改革中获益的企业。

谷建刚，担任总行副行长的要职，在系统验收单的签字环节，特意用红笔将“私募股权项目接口”这一关键项进行了显著标注。正是这一重要接口，为日后与中金资本实现百亿级重大项目合作的成功对接，打下了坚实的基础。

二、影子股东

在2016年，工商银行举行董事长就职典礼之际，伊明汇先生发表讲话，其中一句蕴含深意的言辞引发了在场人士的深思：“规模非极致之佳，唯灵动之姿，方能成就至真之韵。”

在其任职期间，工商银行的资产规模实现了从23.6万亿到29.6万亿的飞跃式增长，荣膺“宇宙行”的美誉，实至名归。

在合肥某科技园区，此类矛盾表现得尤为突出。2017年，中国工商银行安徽省分行向一家知名度不高的半导体公司提供了高达12亿元的贷款，而这家公司的实际控制人，名为“李菲菲”，是通过三层离岸公司进行间接控股的。

经过对工商资料的深入剖析，我们发现，李菲菲所管理的另一投资机构，恰逢2019年科创板盛大开幕之际，巧妙地参与了首批上市公司股权的投资。

招股说明书中透露，该芯片公司的第二大股东，竟是工商银行旗下的理财子公司。令人颇感意外的是，该公司所拥有的核心专利技术，竟然与当年那家获得12亿贷款的安徽企业持有的技术专利有着极高的相似度。这种巧妙的资本布局，在工商银行的控制力与未来证监会的审批权之间，巧妙地形成了一个不易察觉的闭环。

谷建刚领导的中金资本项目在2018年对该芯片企业进行了果敢的投资部署。根据内部会议纪要的披露，伊公子对此次投资给予了高度评价，认为其具有显著的价值。当时，伊明汇的公子担任着相关基金公司的投资经理一职，在其个人账户于该公司上市前的三个月，他毫不犹豫地一次性购买了500万股。

尤为引人深思的是，手机银行用户数量突破三亿这一数据所蕴含的深刻意义。

在2018年，工商银行公布的年度报告中透露，私人银行客户群体实现了27%的显著扩增。在这庞大的客户群中，有超过一百位精英人士成功跻身于2020至2023年间的上市公司股东名单。

于长安俱乐部的盛筵之上，一位备受瞩目的私募投资人坦率地建言：“若贵公司有意投身科创板，不若先行与伊主席商榷，探询其是否肯许工商银行理财产品参与投资事宜。”接着，他从手机里展示了一份精心编排的名单，名单上罗列了15家即将挂牌上市的候选企业，备注栏中明确注明“已获伊总审阅”。

2024年四月，伊明汇的公子突然宣布辞去了基金公司的职位，而恰在此时，谷建刚的案件也进入了司法审理的流程。

据档案资料显示，该基金投资的17个项目中，已有12个项目顺利通过了证监会的严格审查。在这些项目中，一家专注于新能源电池研发的企业尤为引人注目。尽管该公司在即将上市的前夜连续三年陷入了亏损困境，但凭借“高新技术企业”的荣誉资质，它成功逾越了审核的重重难关。

尤为令人费解的是，该企业的土地使用权已被抵押给了工商银行浙江省分行，其估值竟比相邻地块高出三倍之多，而此笔交易的经办人恰恰是沈荣秦的侄子。

三、火山交易

2019年1月，证监会主席任命典礼的红色帷幕犹存余温之时，伊明汇便在内部会议中严肃地提出了三项坚定原则：“我们坚决维护不干预股价波动的原则、严格禁止参与企业重组事务、严守不与任何拟上市公司建立联系的底线。”

三个月的时光转瞬即逝，此刻，在深圳一家声名显赫的创投机构会议室中，那位昔日的部属、前工商银行投行部总经理正将一份精心编制的企业名单递交给几位私募股权（PE）合伙人——“这些企业，极有可能在明年登上创业板的舞台。”

沈荣秦当时刚被任命为浙江分行的行长，便特意从杭州乘机抵达深圳，并在名单中纳入了一家杭州本地的企业。这系故乡的伊大哥极力推荐的，恰巧他的侄子亦持有该企业的股份。

在注册制改革的“三步走”战略中，蕴含着一套精心设计的利益分配机制。

随着2021年北交所挂牌仪式的即将开启，一家专注于细分市场的创新型公司意外地荣获了工商银行全力支持的3亿元信用贷款。仅仅半个月之后，这家企业便荣幸地加入了北交所首批上市企业的行列。

格外引人关注的是，该公司的第三大股东为一注册于英属维尔京群岛的实体，其幕后实际操控者竟与伊明汇的妻弟姓氏相同、名字亦同，实乃一桩罕见的奇闻。

楼文隆在任农业银行副行长期间，通过其管理的基金对该企业进行了1.2亿元的大额股权投资。然而，这一交易的详细信息却出现在其受贿案判决书的第47页。资金流向的记录显示，其中3000万元最终落入了伊明所掌控的温州贸易公司。

2023年，随着全面注册制正式实施，证监会出乎意料地对首次公开募股（IPO）的相关政策进行了调整，此举在市场层面引起了不小的波澜。然而，据知情人士透露，此次调整的真正目的，实则在于为部分“关系户”企业优化上市时机，助其抓住一个理想的上市机遇。

据某券商投行部门负责人详尽的工作日志披露，在当年的六月，共有17家企业在未满足财务门槛的情况下，仍旧成功走完了审查流程。在这17家企业中，有12家的推荐机构系工商银行在承销业务领域的战略盟友。

在经过深思熟虑的会议讨论中，伊明汇反复强调的“敬畏专业”，实则是对“以专业之心敬重权力”的深刻阐释。林朋所领导的农业银行数据中心，正为众多企业提供服务，旨在帮助他们净化信用记录。然而，当他在2025年4月面临调查时，其个人硬盘中竟然仍保留着篡改某企业纳税记录的操作日志。更为令人震惊的是，这些修改的痕迹暴露了原始数据与申报材料之间惊人的差异，金额高达4700万元。

一位曾担任发审委委员的业内人士回忆道，在2022年的一次审核会议上，伊明汇委员亲自莅临现场，对于一家即将上市公司的申报文件，他直言不讳地指出：“该公司的技术蕴藏着巨大的发展潜力，我们有必要对其本质进行深入挖掘。”

不幸的是，这家企业的核心专利遭遇了侵权纠纷的困扰，然而在其招股说明书中，这类风险仅被轻轻带过。然而，在会议结束后的第二天，工商银行北京分行便向该企业发放了一笔高达5000万元的流动资金贷款。更令人震惊的是，这笔贷款的担保方竟是一家名存实亡的公司，而这家公司的实际操控者竟然是伊明汇的一位远房亲戚。

四、政协空调

2025年7月29日，全国政协的会议室内，中央空调被设定在了一个异常低的工作温度。

在登台演讲之际，伊明汇不禁轻抚着手中的那支限量版万宝龙钢笔——此笔乃某上市公司董事长在他2024年卸任之时所赠，与他的名字“明”相映成趣，笔身上雕刻的“明”字尤为显眼。

彼时，他全然未察觉，审计署的探照灯早已聚焦于工行在2016年至2020年间发放的57笔“异常贷款”。这些贷款的去向，无一例外地指向了他任职期间所批准上市的众多企业。

在谷建刚案件所披露的千亿级私募项目名单中，排名第三十七位的，正是某企业即将迈入IPO阶段的Pre-IPO轮融资阶段。在这轮融资的签名栏中，赫然标注着“伊公子代”的字样。

自公司挂牌上市以来，其业绩曲线如同过山车般起伏不定，连续三年经历了剧烈的波动，却奇迹般地避开了退市的命运。据年报披露，公司的主要客户为工商银行旗下的金融租赁公司，其年度采购额犹如悬梁之木，恰到好处地维持在公司生存的临界点上。

8月29日，正当伊明汇即将被移离现场之际，他正忙碌于对一份题为“金融助力科技创新”的演讲稿进行最后的细致打磨。

在警方对书房进行搜查的过程中，他们发现了一件除了加密U盘之外的物品——一本密密麻麻记录着代码的笔记本。

—— 通过详尽的调查与核实，我们发现这些代码分别代表着不同的利益集团：“302”代表着谷建刚及其在工行供职期间的老同事，“501”与深圳地铁的若干关联人士紧密相连，“703”则指向那些通过所谓的“万年系”影子公司间接持股的企业，其中便包括沈荣秦实际控制的杭州投资公司。

搜查令所附清单中，特别指明需提取“苍南县明汇服装经营部”的银行交易明细。尽管该部自2019年成立以来，其法定代表人与远房亲戚存在血缘关系，但其POS机交易数据却显示出，该部不止一次接收了上市公司的巨额资金转账。其中一笔高达2300万元的交易，恰巧发生在该公司成功完成首次公开募股（IPO）的次日。

回首往昔，那声“沟通了天地”的赞誉，恰如其分地映射着伊明汇的轮廓。然而，他所牵系的“天”，实则是一条权力与利益交织的隐秘通道；而他深植的“地”，早已成为利益侵蚀下的资本市场。

在浙系银行的高层管理团队内部，暗自流传着一个微信群。在伊明汇退出该群组之前，他留下的最后一条信息，便是向群友们力荐一家即将上市的公司。

在这由43位成员构成的微信群里，17位同仁在2023年至2025年这一时间段内参与了我们的调查活动。

五、套利者

在我国工商银行总部的二十八层，一座贵宾会议室里，一场洋溢着神秘气息的会议于2018年隆重启幕，并持续了整整一天的议程安排。

与会嘉宾名单星光熠熠，汇聚了包括工行高层管理人员如谷建刚、沈荣秦等业界翘楚，以及中金资本、华能贵诚信托等知名机构的资深负责人。会议纪要揭示了他们合力打造的一整套“贷款+跟投+上市退出”的全面闭环操作模式。

工商银行向即将迈进资本市场的企业投放优惠利率的贷款，并借助其关联子公司以成本价购入公司股份。一旦企业成功实现上市，便以高额的价格抛售所持有的股份，从中获取巨额收益。紧接着，通过信托渠道对这笔收益进行清洗处理。

烟台地区一家颇具盛名的上市公司，其成功案例当属该经营模式得以完美执行的典范之作。

在2019年，该公司荣幸地获得了工商银行的鼎力支持，成功获得了高达6亿元的授信贷款。该笔贷款的利率仅为4.35%，这在行业内实属罕见，远低于行业普遍水平。

与此同时，私募股权领域的巨头“恒毅投资”迅速作出反应，以每股3.2元的价格发起了一次意外的投资行动。值得注意的是，恒毅投资的实际操控者，是一家由伊明在深圳设立的控股公司。

2021年，公司顺利迈入资本市场，其发行股价锁定在28.7元。解禁期落幕之后，恒毅投资果断地抛售了所持股份，这一举措为投资者带来了超过12亿元的显著收益。该资金随后经过七家关联企业的周转，最终流入英属维尔京群岛的离岸账户。

债市隐匿操作。

在2022年，一家地方性的国有企业成功发行了总规模达30亿元的企业债券，工商银行担任了此次发行的主承销商。根据发行文件中的说明，该笔债券资金原本旨在资助“绿色能源项目”。但令人意外的是，实际资金并未如计划般流向这些项目，反而被一家在香港证券交易所挂牌的股份有限公司所吸收。

—— 实际上，该公司股权的控制权已被伊明汇姻亲的妹婿所掌控的投资公司所掌握。在注入资金之后，该公司以“资产收购”为名，向三家科创板企业支付了高额的溢价金。值得注意的是，这三家企业均在伊明汇任职期间成功通过了审核程序。

小股东困境残酷。

烟台某项目的合作方李先生所提交的审计报告揭示，在该公司与万科共同开发的项目中，竟然有高达4.2亿元人民币的资金被非法转移至北京万鹏公司。进一步的调查发现，万鹏公司的实际控制人与伊明汇集团旗下的子公司之间存在资金往来关系。

颇具讽刺意味的是，李先生所投入的3亿元初始资金，实际上源于华能贵诚信托的贷款，其贷款利率之高竟高达14%。更令人玩味的是，这笔信托资金的根本资产，实为工商银行所发行的理财产品。

六、校友圈利益网

浙江银行学校1984届的校友名单，竟意外地成了纪检部门案卷中的关键证据。

在这本略显泛黄的书页上，伊明汇、沈荣秦、林鹏的名字以醒目的红笔精心勾勒，其旁侧则详细记录了他们彼此推荐的任职历程。

公元2000年，正当伊明汇即将卸下浙江分行行长之职时，他破格晋升沈荣勤担任浙江分行副行长的重任。沈荣勤履新伊始，便果断将林鹏自苍南支行调至省行信贷部。

自2015年以来，该校友群体已精心打造了一套周全而严密的利益输送网络。

在楼文隆担任农业银行副行长期间，他成功向由沈荣秦领导下的杭州投资公司发放了一笔高达15亿元的无抵押信用贷款。

林鹏擅自越界，滥用农业银行数据中心的管理权限，对楼文隆旗下企业的信用记录进行多次非法篡改，累计违规次数竟达七起。

作为答谢的象征，沈荣秦向伊明推荐了数家即将崭露头角的企业，并邀请他担任“顾问”一职。仅2020年一年，伊明便凭借这一职位，收获了高达8700万元的丰厚“顾问费”。

至2025年，浙江金融界掀起了一场反腐浪潮，在此过程中，建设银行浙江分行前行长高强与工商银行浙江分行前行长王芝斌相继受到查处。他们的职业生涯轨迹在个人履历中显现出令人注目的诸多相似点。

—— 自从伊明汇卸下浙江的职务，他迅速接棒了关键岗位的重任，随后也积极投身于私募行业的广阔天地。

随着高强事件逐渐被揭开，在其办公室内搜查到的笔记本中，详尽记录了2019年某次聚会的细节："伊主席明确表示，必须优先保障苍南同乡企业完成上市流程，而相关企业名单的整理与提供则由沈行长负责。"

这些校友之间所进行的秘密交易，其影响力已渗透至监管界，带来了深刻而长远的影响。

在回顾2022年度的审评工作时，一位曾经担任证监会发审委员会成员的人士透露，在审阅浙江某家公司时，沈荣秦委员特地来电告知：“这家企业正是由我们母校前任校长的亲族所创办，伊主席对其表现出了格外的关注。”

这家企业有幸获得“特批”资格，顺利通过了审查流程。然而，遗憾的是，其招股说明书中所披露的核心数据，最终竟然暴露出严重的造假问题。

七、未完监管记

在伊明汇办公室那隐蔽的抽屉角落里，悄然藏着一本尚未完成的监管笔记。

结语定于2024年2月，其上镌刻着警世名言："改革者所遭遇的最大挑战，或许便是沦为曾经所抵制之人的复制品。"

这幅照片挂在句子的邻近位置，映现在我们眼前的是杭州分行昔日办公楼的轮廓。照片背后，以娟秀的笔触刻下了这样一行字：“1985年夏日，算盘之洁，更胜公章。”在这帧画面中，沈荣秦与林鹏背后那位青年，正是他们初入职场时的模样。

昔日的旧办公楼已不复存在，取而代之的是一座聚焦于科创板主题的博物馆。馆内细致入微地呈现了注册制改革的历程与变迁。

无人提及细节。

这家备受质疑的上市公司，至今依然高调展示着“科创板明星企业”的荣誉铭牌。

私募界的佼佼者依然在资本舞台上保持着极高的活跃度，其所管理的基金汇集了原本属于工商银行理财业务的巨额资金。

在2025年9月，中央纪委国家监委的官方网站上发布了一则通报，其中使用了“靠行吃行”以及“滥用职权，为他人谋取企业上市等领域利益”等严厉的措辞。这些指控如同突如其来的霹雳，瞬间终结了伊明汇长达四十年的金融生涯，为其人生轨迹划上了悲剧性的句点。

然而，他所遗留的制度缺陷依旧持续存在，而这场权力与资本的较量亦愈发激烈。

面对未来时代的挑战，新上任的监管者能否洞察潜在的危机，有效应对犹如火山喷发般的考验？

浙江银行学院的学子们，他们能否将“校友联系”升华成“互利共赢的联盟”呢？

伊明汇未能及时将那份答案记录在笔记本上，或许，那答案早在1984年的那个杭州酷热夏夜，就已在他的心田悄然生根。

—— 珠子在算盘上静止，权力的天平悄然间发生了倾斜。